焦炭供需方面，第一季度，焦炭总体维持供需双增，需求增幅大于供应，聊城大口径厚壁钢管呈现阶段性略偏紧状态，但受上下游挤压，焦化盈利空间未能打开。从第二季度来看，焦炭供需两端有望继续保持双增趋势，库存或维持低位�？悸堑街斩诵枨蟮闹芷谛圆ǘ�，预计4月份、5月份焦炭仍存在阶段性供需错配的情况。焦炭出口方面，1月—2月份，我国焦炭出口量同比增加。据相关机构调研，由于年前海外煤价飙涨，国内焦炭出口优势明显，因此1月—2月份出口的焦炭多为年前订单。但从后期来看，海外经济衰退风险犹存，全球粗钢产量下降，钢厂对焦炭的采购意愿降低。另外，随着外贸焦价的回落，内外贸价差持续缩小，焦炭出口优势缩小，预计未来焦炭出口量或呈现环比下降趋势。
综合来看，第一季度“双焦”基本面总体运行良好，呈现供需双增态势，库存水平偏低。第二季度正值钢厂生产高峰阶段，焦炭需求有望保持高位，供应端受利润微薄影响，供应量增加相对滞后；1月—2月份，焦煤进口量大增且未来形势向好，第二季度焦煤进口量或维持高位，继续补充国内市场，但在绝对量上，与第一季度相比，第二季度焦煤进口增量或有限。在价格上，焦炭自身缺乏涨跌驱动因素，多跟随焦煤或板块走势运行。目前，“双焦”期价位于中期震荡区间的中位或偏下水平，表现出下跌有支撑、上涨缺乏驱动力，后期可关注能否会有阶段性的供需错配刺激价格反弹的情况出现。长期来看，市场对于“双焦”供需偏宽松的预期较为一致，若“双焦”价格阶段性反弹，有可能会再次成为空配目标品种。
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