李先生就是善于利用期貨工具進行風(fēng)險管理的一位鋼貿(mào)商，已在上海開展了多年的鋼材貿(mào)易?！拔覀冊?022年12月8日決定冬儲螺紋鋼2000噸，其中50%通過現(xiàn)貨市場完成現(xiàn)貨鎖價3900元/噸，50%通過期貨盤面即做多RB2305合約完成建倉，均價為3800元/噸。春節(jié)過后，隨著下游企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，貿(mào)易商選擇在2月末將現(xiàn)貨全部銷售完畢，銷售均價在4200元/噸左右，并在2月21日將期貨平倉，平倉價格為4200元/噸。此次冬儲，我們在現(xiàn)貨市場獲利30萬元左右，在期貨市場獲利40萬元左右，期貨市場獲利高于現(xiàn)貨市場，且期貨市場實際占用資金不到現(xiàn)貨市場占用資金的1/3。”李先生說。
不少鋼貿(mào)商在春節(jié)后未能及時出貨，小口徑厚壁鋼管庫存較高，在3月下旬開啟的下跌行情中面臨較大的虧損風(fēng)險。而如果在3月中旬選擇了賣出套期保值，則能規(guī)避這一波下跌行情的風(fēng)險。
同在上海的某鋼鐵企業(yè)的代理商劉先生在2023年3月中旬，手中仍持有1000噸的螺紋鋼超量庫存，考慮到國際金融市場波動風(fēng)險可能打壓鋼材價格，于是決定將1000噸螺紋鋼在期貨市場上賣出套保，2310合約空單建倉均價在4300元/噸。此后，鋼材市場出現(xiàn)一輪下跌行情，劉先生將庫存螺紋鋼現(xiàn)貨逐步至4月中旬銷售完畢，銷售均價為4000元/噸；4月21日將期貨空頭合約全部平倉，平倉均價為900元/噸。此次套保，螺紋鋼現(xiàn)貨貶值30萬元左右，劉先生在期貨市場盈利40萬元左右，期貨市場不僅將現(xiàn)貨的貶值全部彌補，還產(chǎn)生了額外盈利。
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